HOLA。AI行业现在最缺的是什么？很多人第一反应是芯片。但芯片之外，另一场争夺已经开始：AI正在抢电。

国际能源署4月的报告显示，2025年全球数据中心用电量增长17%，远高于全球用电需求3%的增速。到2030年，数据中心用电量预计翻倍，其中AI数据中心的用电量可能增长到现在的三倍。

为什么模型越来越高效，用电反而更多？因为单次任务虽然变便宜了，使用AI的人更多，任务也更重。以前问一个问题，现在是Agent连续工作几个小时；以前生成文字，现在要生成视频、写代码、跑数据、调用几十个工具。

你以为AI住在聊天框里，其实它住在数据中心里。每一次回答背后，都是GPU计算、服务器散热、变压器供电、电网调度。AI走到今天，越来越像一场工业和能源革命。

国际能源署还披露，五家大型科技公司的资本支出，2025年已超过4000亿美元，2026年预计再增长75%。但钱砸下去，数据中心也不能立刻建起来。现在卡住它们的，除了芯片，还有变压器、燃气轮机、电网接入和审批周期。

这意味着AI产业链正在变长。过去大家只盯模型和芯片，现在资本开始关注电源、电网设备、变压器、储能、液冷和数据中心。谁能让算力更快接电、更稳定运行，谁就在给AI卖下一代铲子。

但AI需要电，不等于所有电力公司都会受益。真正要看的是，它有没有进入数据中心供应链，产能能不能兑现，订单能不能变成利润，而不是名字里有“电力”两个字。

我今年带学员做AI产品，也越来越关注成本。一个视频工具、数字人或者Agent，第一版只看能不能跑起来；真正上线后，每一次生成背后都有成本，10秒视频是3毛还是1块，可是质的差距。

如果收入增加一倍，模型和人工成本增加两倍，它就不是规模化生意。底层公司算一座数据中心需要多少电，小创业者算完成一个任务需要多少钱，本质都是单位经济模型能不能成立。

所以AI创业不能只追求功能更多。哪个环节用最强模型，哪个可以用便宜模型；哪些任务实时运行，哪些可以批量处理；哪些交给Agent，哪些必须让人确认。省下来的每一次调用，最后都会变成利润。

AI也在反过来推动能源技术变化。2025年，科技公司占全球企业可再生能源购电协议约40%；科技公司正在成为核能和先进地热项目的重要推动力量，储能和自备电源也开始进入AI数据中心。储能和自备电源，也正在成为新方案。

所以未来看一家AI公司，除了用户增长和模型能力，还要问：完成一次任务要消耗多少算力？用户增加一倍，利润会增加还是亏损扩大？当模型继续降价，它真正留下的护城河是什么？

我整理了一份《中国AI电力基础设施产业链地图》，按电源、电网设备、变压器、储能、液冷和数据中心六层，梳理代表公司、关键指标和主要风险。它不是荐股资料，而是一张产业研究地图。想要的，我发你。

AI上半场比谁的模型更聪明，下半场比谁能用更低成本，让它持续干活。芯片决定AI能跑多快，电力和商业模式，决定它能跑多久。

我是vv燕文，【AI创投圈】第五期，专聊AI创投那点儿事儿。下周见，Chao。